Бягство към сигурността: златото достига рекордни нива
Тази тенденция не е нова
Геополитическите вълнения отблъскват частните инвеститори от виртуалните инструменти и ги насочват към физически кюлчета и монети — активи, които можете да заключите в сейф, да носите в куфар или да заровите под пода.
Ударите на САЩ и Израел срещу Иран изстреляха цените на златото до рекордните 5420 долара за унция и предизвикаха наплив към физическите златни кюлчета, като купувачите в Шанхай плащаха 30 долара надценка спрямо оценките в Лондон, а пазарите отбелязаха най-рязкото бягство към сигурно убежище от години насам.
Павел Мазурек, президент на полската монетна къща Mazovia Mint, заяви, че търсенето на физически златни кюлчета е скочило рязко след ударите.
„Някои покупки са с цел хеджиране, но други, за съжаление, са продиктувани от емоции и страх от ескалация“, обясни той.
Павел Мазурек, президент на Монетния двор „Мазовия“, отбелязва годишното увеличение на интереса към физически златни кюлчета сред частните инвеститори в Полша. Mennica Mazovia
Тази тенденция не е нова. Когато Русия започна пълномащабна инвазия в Украйна през февруари 2022 г., Мазурек заяви, че е научил за атаката не от новините, а от собствените си поръчкови книги.
Според Forex Club, 21% от поляците са започнали да инвестират в злато през 2025 г., като най-голям процент (12%) са влезли на пазара между април и ноември.
Мазурек заяви, че тенденцията е видима в неговите собствени данни за продажбите.
„Интересът към физически златни кюлчета нараства с 30-50% на годишна база, главно сред индивидуалните купувачи“, каза той, като отбеляза, че средната стойност на транзакциите също е нараснала, отразявайки отчасти по-високите спот цени.
Най-популярни са кюлчетата от 1-50 грама и златните монети. Въпреки растежа, Полша остава изоставаща по регионални стандарти. Между 10% и 15% от поляците държат злато в портфейлите си, в сравнение с значително по-висок дял сред западните им съседи.
В Германия частните домакинства държат около 9000-9300 тона – повече от 3350-3378 тона на Бундесбанката.
В Полша положението е обратното: Националната банка притежава около 550 тона, докато частните запаси се оценяват на 200-500 тона.
В началото на 2023 г. средният поляк притежаваше около три грама злато, докато средният германец притежаваше около 103 грама.
В световен мащаб частното притежание на злато е концентрирано в Южна и Източна Азия.
Индия е начело с приблизително 26 000-34 600 тона, предимно в бижута, предавани от поколение на поколение.
Китай притежава 23 000-31 000 тона, а САЩ – около 26 000 тона.
Турция е забележителна изключение в своя регион: Световният съвет за златото отчита 80 тона покупки само през 2022 г., подтикнати от инфлация, достигнала 80% годишно, и дълбоко недоверие в лирата.
Централните банки натрупват злато на рекордни нива в продължение на четири поредни години, като институции от ЕЦБ до тези в Китай и Индия се стремят да диверсифицират резервите си и да намалят експозицията си към долара на фона на задълбочаващата се геополитическа фрагментация.
Патрис Месниер, основател на Oldenburg Capital Partners в Люксембург, счита, че настоящото търсене е нещо повече от реакция на заглавията в медиите.
„Непосредствената реакция е предсказуема: когато настъпи сериозен геополитически разрив, частните купувачи се насочват към монети и кюлчета. Това, което отличава настоящия момент, е устойчивостта на това търсене“, обясни той пред Euronews.
Месниер твърди, че търсенето на дребно се е натрупвало в продължение на месеци преди последната ескалация, подтикнато от нещо повече от защитен инстинкт.
„Покупките вече не са чисто защитни. Инвеститорите все повече разбират, че недостигът на злато е постоянен, докато предлагането на фиатните пари е нестабилно и реактивно, и тази промяна в съзнанието не изчезва веднага щом заглавията в медиите утихнат.“
Той открива по-дълбоката промяна в бавното подкопаване на доверието в активите, деноминирани в долари, утежнено от инфлационния ефект на продължителната геополитическа фрагментация.
„Златото запазва стабилна вътрешна стойност именно защото производството му не може да се увеличи значително“, каза той, добавяйки, че надземните резерви са огромни, докато подземните залежи остават ограничени – фундаментална реалност, която настоящата криза не променя.
Второто предимство е фискално. Съгласно законодателството на ЕС, доставката, придобиването в рамките на Общността и вносът на инвестиционно злато са освободени от ДДС.
Трето, глобална ликвидност:
„Златото може да се продава по целия свят за всякаква валута. То е много ликвидно. Така че всъщност, когато става въпрос за покупка, това е много просто, защото трябва само да имате парите и да платите за него. А когато става въпрос за продажба, е точно същото. Златото винаги е търсено.“
Мазурек добавя, че златото е лесно делимо – предлага се във формати като комбибарове, които са нарязани като шоколад – и е лесно за съхранение. „Един килограм, който струва около 600 000 лири, е приблизително с размерите на смартфон“, отбелязва тя.
Цената на златото в края на 2025 г. е около 4000 долара за унция, като през януари 2026 г. достига 5500 долара.
Този скок се дължи не само на геополитиката, но и на инфлационната криза.
Прогнозите за края на 2026 г. от анализатори в институции като JP Morgan, Wells Fargo, UBS, CIBC, Deutsche Bank и Société Générale дори сочат нива над 6000 долара.
